Bond Meaning In Hindi: एक बॉन्ड एक “Fixed-Income Security” है क्योंकि यह उस व्यक्ति को भुगतान करता है जो एक निश्चित समय के लिए निर्धारित समय पर एक निश्चित राशि का मालिक है। अवधि के अंत में, उधारकर्ता ने लोन और ब्याज दोनों के मूलधन (जिसे Face value भी कहा जाता है) का भुगतान किया है।
बॉन्ड शेयरों की तुलना में अधिक स्थिर और कम अस्थिर होते हैं, इसलिए वे एक संतुलित निवेश पोर्टफोलियो का हिस्सा हो सकते हैं। बॉन्ड ब्याज के रूप में भी आय प्रदान करते हैं, जिसे “Coupon Payment” के रूप में भी जाना जाता है।
बॉन्ड के बारे में जानने के लिए एक महत्वपूर्ण बात यह है कि उनकी कीमतें ब्याज दरों के विपरीत दिशा में जाती हैं। इसलिए, ब्याज दरें बढ़ने पर बॉन्ड की कीमतें नीचे जाती हैं। ब्याज दरें कम होने पर बॉन्ड की कीमतें बढ़ती हैं।
अधिकांश बॉन्ड 30 वर्ष से कम समय में मेच्योर होते हैं। Long Terms बॉन्ड में आम तौर पर उच्च कूपन होते हैं जो निवेशकों को बॉन्ड के मेच्योर होने से पहले ब्याज दरों के बढ़ने के जोखिम के लिए क्षतिपूर्ति करते हैं। इस स्थिति को ब्याज दर जोखिम कहा जाता है।
Bond Meaning In Hindi
एक बॉन्ड “Fixed Income” वाले निवेशों में से एक है। यह एक Debt की तरह है जो निवेशक एक उधारकर्ता को देते हैं। उनके द्वारा उधार दिए गए धन के बदले में, निवेशकों को ब्याज आय प्राप्त होती है। एक बॉन्ड में लोन के बारे में जानकारी होती है, जैसे मूल भुगतान कब देय है, कितना ब्याज लगाया जाता है और इसका भुगतान कैसे किया जाता है।
ये सरकार, व्यवसायों, शहरों और राज्यों द्वारा दिए जाते हैं ताकि वे परियोजनाएँ पा सकें। साथ ही, वे Bondholders को नियमित ब्याज भुगतान देते हैं। यदि ऋणदाता (निवेशक) इस वित्तीय साधन को मेच्योर होने तक रखता है, तो मूल राशि वापस कर दी जाती है। निवेशक इसे अधिक पैसे के लिए Secondary Market में भी बेच सकते हैं और लाभ कमा सकते हैं।
बॉन्ड खरीदते समय कुछ जोखिम भी होते हैं। वे भुगतान करना बंद कर सकते हैं। इस बात की संभावना है कि जिस कंपनी ने उन्हें आउट दिया है, वह देय होने पर उन्हें वापस भुगतान नहीं करेगी। साथ ही, बॉन्ड की कीमतों में बदलाव के आधार पर बॉन्ड यील्ड बदल सकती है। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं तो बॉन्ड की कीमतें नीचे जा सकती हैं।
कूपन भुगतान में निवेशक कम रुचि रखते हैं क्योंकि वे कम कूपन दर के साथ एक बॉन्ड बेच सकते हैं और एक उच्च कूपन दर के साथ एक और बांड खरीद सकते हैं। जब ब्याज दरें नीचे जाती हैं, तो बॉन्ड की कीमतें बढ़ सकती हैं, जिससे बॉन्ड की यील्ड कम हो जाती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि निवेशक बॉन्ड को बेचना और मूल्य में वृद्धि से पैसा कमाना चाहेगा। जिससे बॉन्ड यील्ड नीचे जा रही है।
बॉन्ड को समझने के लिए महत्वपूर्ण तथ्य
बॉन्ड कैसे काम करते हैं, यह समझने में आपकी मदद करने के लिए नीचे कुछ शब्दों की एक आसान सूची तैयार की है जिन्हे आप देख सकते हैं:
विभिन्न बॉन्ड केटेगरी
बाजार में बेचे जाने वाले अधिकांश बॉन्ड चार मुख्य समूहों में आते हैं।
1. Government Bonds
भारत की केंद्र सरकार और राज्य सरकारें दोनों सरकारी बॉन्ड बेचती हैं। भारतीय रिजर्व बैंक उनका उन्हें चलाता और उन्हें बताता है कि उन्हें क्या करना है। आप निम्नलिखित देख सकते हैं:
चूंकि वे (बॉन्ड) भारत सरकार द्वारा जारी किए जाते हैं, इसलिए पैसे वापस न करने का कोई जोखिम नहीं है। लोग सोचते हैं कि सरकारी बॉन्ड में निवेश करना नियमित ब्याज अर्जित करने और मेच्योर होने पर अपना मूल निवेश वापस पाने का सबसे सुरक्षित तरीका है। लेकिन Long Term के बॉन्ड मुद्रास्फीति के जोखिम के प्रति संवेदनशील हैं।
2. Municipal Bonds
Municipal Bonds एक प्रकार का सरकारी बॉन्ड है जो शहरों या अन्य सरकारी निकायों द्वारा जारी किया जा सकता है। Municipal Bonds में सरकारी बॉन्ड की तुलना में उच्च स्तर का जोखिम होता है। लेकिन इस बात की बहुत कम संभावना है कि कोई राज्य सरकार या कोई स्थानीय सरकार दिवालिया हो जाएगी या अपने बिलों का भुगतान बंद कर देगी। लेकिन वे मुद्रास्फीति के जोखिम का सामना करते हैं। साथ ही ये बॉन्ड टैक्स फ्री होते हैं।
3. Corporate Bonds
कंपनियां कॉरपोरेट बॉन्ड बेचती हैं। कंपनियां उन्हें जारी करती हैं क्योंकि बॉन्ड मार्केट उन्हें कम ब्याज दर और बेहतर शर्तों पर पैसा उधार लेने देता है। इसलिए ज्यादातर कंपनियां बैंक से कर्ज लेने के बजाय बॉन्ड बेचना पसंद करेंगी। कॉरपोरेट सेक्टर बॉन्ड मार्केट का एक बड़ा हिस्सा बनाता है। वे सरकारी बॉन्ड की तुलना में अधिक रिटर्न देते हैं। लेकिन वे मुद्रास्फीति जोखिम, ब्याज दर जोखिम और Credit जोखिम का सामना करते हैं।
4. Asset Backed Securities
ABS (Asset Backed Securities) वे बांड हैं जो बैंक और अन्य वित्तीय संस्थान जारी करते हैं। ये संपत्तियां आम तौर पर Debt से Cash Flow उत्पन्न करती हैं, जैसे Loans, Leases, Credit Card Balance, or Receivables इत्यादि। यह एक बॉन्ड या नोट के रूप में आता है जो एक निर्धारित समय के लिए या मेचोरिटी तक ब्याज की एक निश्चित दर का भुगतान करता है।
बॉन्ड के विभिन्न प्रकार
बॉन्ड विभिन्न प्रकार के होते हैं जो नीचे दिए गए हैं:
बॉन्ड का मूल्य निर्धारण
प्रत्येक बांड के लिए एक Face value और एक Issue price होता है। ज्यादातर समय, ये दोनों चीजें समान नहीं होती हैं यानि अलग-अलग होती हैं। मेच्योरिटी के समय बॉन्ड धारक को अंकित मूल्य वापस मिल जाता है। लेकिन इश्यू की कीमत उधारकर्ता की क्रेडिट रेटिंग, भुगतान किए गए कूपन की राशि और मेच्योरिटी तक की अवधि पर निर्भर करती है। निवेशक उस कीमत पर खरीदते हैं जिस पर बांड बेचा जाता है, और यदि वे इसे मेच्योरिटी तक रखते हैं, तो वे अंकित मूल्य (Face value) वापस प्राप्त करते हैं।
एक व्यक्ति जिसके पास बॉन्ड है, वह इसे तब तक रख सकता है जब तक कि यह बकाया न हो जाए या इससे पहले इसे बेच दें। उस समय की ब्याज दरें यह निर्धारित करेंगी कि बॉन्ड धारक इसके लिए कितना प्राप्त कर सकता है। ब्याज दर में बदलाव से बॉन्ड की कीमत ऊपर या नीचे जा सकती है। जब बाजार में ब्याज दर बढ़ती है तो कीमतें गिरती हैं। ब्याज दरें कम होने पर कीमतें बढ़ती हैं और कभी-कभी, ये कीमतें बहुत बदल जाती हैं, जो बॉन्ड के मालिक को उन्हें बेचने के लिए मजबूर करती हैं।
कॉरपोरेट बॉन्ड पर ब्याज दर का पता लगाने के लिए सरकारी बॉन्ड पर Short Term ब्याज दर का उपयोग किया जाता है। जब बॉन्ड पहली बार जारी किया जाता है, तो निवेशक परवाह नहीं करता है कि यह किसी कंपनी या सरकार से है क्योंकि ब्याज दरें दोनों के लिए समान हैं।
लेकिन जब सरकारी बांडों पर ब्याज दरें नीचे जाती हैं, तो निवेशक कॉर्पोरेट बांडों में अधिक रुचि लेंगे और निवेशक कॉरपोरेट बॉन्ड की कीमत तब तक बढ़ाते रहेंगे जब तक कि यह मूल रूप से अधिक मूल्य का न हो जाए। जब लोग बहुत अधिक खरीदारी करते हैं, कीमतें बढ़ जाती हैं और बॉन्ड दरें सामान्य हो जाती हैं।
इसी तरह, जब एक सरकारी बॉन्ड पर ब्याज दर बढ़ जाती है, तो कॉरपोरेट बॉन्ड कम आकर्षक हो जाते हैं, इसलिए उन्हें बेचा जाएगा। इन बांडों की कीमतें तब तक नीचे जाती हैं जब तक कि ब्याज दर वापस सामान्य नहीं हो जाती।
Credit Quality और Grading | Bond Meaning Finance
कूपन दर निर्धारित करने वाली मुख्य चीजों में से एक Credit Quality है। यदि बॉन्ड जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग कम है, तो इस बात की अधिक संभावना है कि बॉन्ड का भुगतान नहीं किया जाएगा। इस वजह से इन बॉन्ड्स पर ज्यादा ब्याज मिलता है। बॉन्ड की रेटिंग अक्सर क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा बदली जाती हैं। ज्यादातर समय, सरकार द्वारा जारी बॉन्ड बहुत स्थिर होते हैं और सबसे अच्छे माने जाते हैं।
इन बांडों को “निवेश-ग्रेड” कहा जाता है। दूसरी ओर, हाई यील्ड या जंक बॉन्ड ऐसे बॉन्ड होते हैं जो निवेश ग्रेड नहीं होते हैं लेकिन डिफॉल्ट में नहीं होते हैं। इस बात की बहुत अधिक संभावना है कि इन जंक बॉन्ड का भुगतान नहीं किया जाएगा। इसके अलावा, निवेशक जोखिम के लिए उच्च कूपन भुगतान चाहते हैं।
बॉन्ड का मूल्यांकन कैसे किया जाता है
जब कोई बॉन्ड जारी किया जाता है, तो निजी रेटिंग एजेंसियां जैसे स्टैंडर्ड एंड पूअर्स, मूडीज और फिच रेटिंग्स बॉन्ड जारीकर्ता का मूल्यांकन करती हैं ताकि निवेशकों को यह तय करने में मदद मिल सके कि इसे खरीदना है या नहीं। उनके परिणाम आसानी से समझ में आने वाली रेटिंग प्रणाली में प्रकाशित होते हैं, जिसमें AAA सबसे अच्छा होता है।
AAA रेटिंग का मतलब है कि जारीकर्ता द्वारा अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा करने की पूरी संभावना है। BB से ऊपर की रेटिंग वाले बॉन्ड को निवेश-ग्रेड माना जाता है, जबकि D की रेटिंग वाले बॉन्ड का मतलब है कि कंपनी डिफॉल्ट में है।
अधिकांश समय, Investment Grade के बॉन्ड्स पर कूपन प्रतिफल Non-investment-grade के बॉन्ड्स की तुलना में कम होता है, जो अपने उच्च जोखिम की भरपाई के लिए उच्च प्रतिफल प्रदान करते हैं। जंक बॉन्ड में उच्च कूपन भुगतान होते हैं, लेकिन उनकी रेटिंग BB से कम होती है। जब कंपनियों को तुरंत पैसे की जरूरत होती है, तो वे अक्सर जंक बॉन्ड बेचती हैं।
नीचे दिया गया चार्ट यह देखना आसान बनाता है कि अलग-अलग रेटिंग कैसे काम करती हैं।
| Bond Rating | Investment Grade |
|---|---|
| AAA | Extremely strong |
| AA | Very strong |
| A | Strong |
| BBB | Moderately safe |
| BB | Moderate risk of default |
| B | High risk of default |
| C | Very high risk of default |
| D | Defaulted or about to default |
Yield to Maturity (YTM) क्या होता हैं
बॉन्ड की कीमत तय करने का एक तरीका उनकी यील्ड टू मैच्योरिटी या YTM को देखना है। यह कुल रिटर्न है जो एक निवेशक उम्मीद कर सकता है यदि वे भुगतान किए जाने तक बॉन्ड पर बने रहते हैं। YTM बॉन्ड का लॉन्ग-टर्म रिटर्न है, जो वार्षिक दर के रूप में दिया जाता है। यील्ड टू मैच्योरिटी एक निवेश पर Interest Rate of Return (IRR) की तरह है।
लेकिन सभी मुनाफे को एक स्थिर दर पर फिर से निवेश किया जाना चाहिए, और बांड को मेच्योरिटी तक रखा जाना चाहिए, जो कि रिटर्न की आंतरिक दर (Internal Rate of Return) के मामले में नहीं है।
YTM को समझना कठिन हो सकता है और यह पता लगाना कठिन हो सकता है कि गणना कैसे की जाए। लेकिन यह पता लगाने के लिए एक बहुत ही उपयोगी उपकरण है कि एक बॉन्ड दूसरे की तुलना में कितना आकर्षक है।
YTM समय के साथ पैसे के मूल्य को ध्यान में रखता है। यह एक निवेश और उनके वर्तमान मूल्यों से भविष्य के सभी नकदी प्रवाहों को ध्यान में रखता है। यह आमतौर पर अभी बाजार में कीमत के समान है। लेकिन यह तभी सच है जब पूरे पैसे को एक स्थिर दर पर फिर से निवेश किया जाता है और निवेश को तब तक रखा जाता है जब तक उसका भुगतान नहीं हो जाता।
जीरो कूपन बॉन्ड के लिए, YTM की गणना नीचे दिए गए सूत्र का उपयोग करके की जाती है:
हालांकि, बाजार के अधिकांश बॉन्ड ब्याज (Coupon Payment) का भुगतान करते हैं। तो, कोई भी YTM का अनुमान लगाने के लिए trial और error का उपयोग कर सकता है। जब बॉन्ड की कीमत, कूपन दर और अंकित मूल्य ज्ञात हो, तो YTM का अनुमान trial और error से लगाया जा सकता है। नीचे दिया गया सूत्र आपको इसका पता लगाने में मदद करेगा।
क्योंकि बॉन्ड की वर्तमान कीमत और इसके भविष्य के सभी Cash Flow ज्ञात हैं, समीकरण में YTM चर को trial और error से तब तक बदला जा सकता है जब तक कि भुगतान की धारा का वर्तमान मूल्य बॉन्ड की कीमत के बराबर न हो जाए।
बॉण्ड पर कराधान – Taxation of Bonds
बॉन्ड पर टैक्स कैसे लगाया जाता है यह आपके द्वारा खरीदे जाने वाले बॉन्ड के प्रकार पर निर्भर करता है। नियमित कर योग्य बॉन्ड से दो प्रकार की आय होती है: ब्याज और पूंजीगत लाभ। ब्याज आपकी आय में जोड़ा जाता है और आपके टैक्स ब्रैकेट के अनुसार लगाया जाता है। लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन (LTCG) और शॉर्ट टर्म कैपिटल गेन (STCG) दो प्रकार के कैपिटल गेन (STCG) हैं। STCG पर टैक्स, टैक्स ब्रैकेट पर आधारित है, लेकिन LTCG पर 10% टैक्स लगता है और इंडेक्सेशन से फायदा नहीं होता है।
टैक्स-फ्री बॉन्ड से मिलने वाले ब्याज पर टैक्स नहीं लगता है। लेकिन मेच्योरिटी पर या जब वे बेचे जाते हैं तो इन बांडों पर मिलने वाले रिटर्न को LTCG और STCG में विभाजित किया जाता है, जो इस आधार पर होता है कि बॉन्ड कितने समय तक रखा गया था।
Pros of Investing in Bonds
- निवेशकों को हर महीने एक निश्चित राशि मिलती है।
- बॉन्ड Fixed deposit की तुलना में अधिक ब्याज देते हैं।
- शेयरों की तुलना में बॉन्ड के ऊपर या नीचे जाने की संभावना कम होती है।
- बॉन्ड Secondary Market में बेचना आसान है क्योंकि वे तरल हैं।
- बॉन्ड रखने वाले लोग कंपनी के लेनदार होते हैं। इसलिए, उन्हें शेयरधारकों और डिबेंचर के धारकों से पहले भुगतान किया जाएगा।
- कुछ बॉन्ड अपने मालिकों को ऐसा रिटर्न देते हैं जिन पर टैक्स नहीं लगता है।
Cons of Investing in Bonds
- यदि आप Secondary Markets से प्रीमियम पर बॉन्ड खरीदते हैं, तो आपका YTM कम होगा।
- यदि कंपनी का वित्त खराब है, तो Secondary Markets में बॉन्ड के लिए खरीदार ढूंढना मुश्किल है।
- Stock की तुलना में बॉन्ड कम तरल होते हैं।
FAQs:
बॉन्ड कैसे खरीदें?
भारत में बॉन्ड खरीदने के अलग-अलग तरीके हैं। आप इसे बॉन्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ), बॉन्ड प्लेटफॉर्म या गिल्ट म्यूचुअल फंड के जरिए कर सकते हैं। कोई फर्क नहीं पड़ता कि आप कौन सी विधि चुनते हैं, अपना रिसर्च करें और यह सुनिश्चित करें कि बॉन्ड की रेटिंग उच्च है।
Bond Fund Meaning?
एक बॉन्ड “Fixed Income” वाले निवेशों में से एक है। यह एक Debt की तरह है जो निवेशक एक उधारकर्ता को देते हैं। उनके द्वारा उधार दिए गए धन के बदले में, निवेशकों को ब्याज आय प्राप्त होती है। एक बॉन्ड में लोन के बारे में जानकारी होती है, जैसे मूल भुगतान कब देय है, कितना ब्याज लगाया जाता है और इसका भुगतान कैसे किया जाता है।
Coupon Rate क्या होती हैं?
बॉन्ड के मालिक को प्रत्येक वर्ष मिलने वाली राशि। वार्षिक कूपन दर का पता लगाने के लिए ब्याज दरों का उपयोग किया जाता है। बॉन्ड समझौता कूपन दर निर्धारित करता है, लेकिन यह उस समय के उच्च ब्याज दरों के आधार पर बदल सकता है।
बॉन्ड का मूल्यांकन कैसे किया जाता है?
जब कोई बॉन्ड जारी किया जाता है, तो निजी रेटिंग एजेंसियां जैसे स्टैंडर्ड एंड पूअर्स, मूडीज और फिच रेटिंग्स बॉन्ड जारीकर्ता का मूल्यांकन करती हैं ताकि निवेशकों को यह तय करने में मदद मिल सके कि इसे खरीदना है या नहीं। उनके परिणाम आसानी से समझ में आने वाली रेटिंग प्रणाली में प्रकाशित होते हैं, जिसमें AAA सबसे अच्छा होता है।
YTm क्या होता हैं?
बॉन्ड की कीमत तय करने का एक तरीका उनकी यील्ड टू मैच्योरिटी या YTM को देखना है। यह कुल रिटर्न है जो एक निवेशक उम्मीद कर सकता है यदि वे भुगतान किए जाने तक बॉन्ड पर बने रहते हैं। YTM बॉन्ड का लॉन्ग-टर्म रिटर्न है, जो वार्षिक दर के रूप में दिया जाता है।
बॉन्ड पर टैक्स कैसे लगाया जाता है?
बॉन्ड पर टैक्स कैसे लगाया जाता है यह आपके द्वारा खरीदे जाने वाले बॉन्ड के प्रकार पर निर्भर करता है। नियमित कर योग्य बॉन्ड से दो प्रकार की आय होती है: ब्याज और पूंजीगत लाभ। ब्याज आपकी आय में जोड़ा जाता है और आपके टैक्स ब्रैकेट के अनुसार लगाया जाता है। लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन (LTCG) और शॉर्ट टर्म कैपिटल गेन (STCG) दो प्रकार के कैपिटल गेन (STCG) हैं।
क्या बोनस सुरक्षित निवेश हैं?
भारत सरकार बचत बॉन्ड का समर्थन करती है, जो उन्हें निवेश के अन्य तरीकों की तुलना में अधिक सुरक्षित बनाता है।
बांड का मूल्य निर्धारण कैसे करें?
प्रत्येक बांड के लिए एक Face value और एक Issue price होता है। ज्यादातर समय, ये दोनों चीजें समान नहीं होती हैं यानि अलग-अलग होती हैं। मेच्योरिटी के समय बॉन्ड धारक को अंकित मूल्य वापस मिल जाता है। लेकिन इश्यू की कीमत उधारकर्ता की क्रेडिट रेटिंग, भुगतान किए गए कूपन की राशि और मेच्योरिटी तक की अवधि पर निर्भर करती है।
जंक बॉन्ड किसे कहते हैं?
जंक बॉन्ड ऐसे बॉन्ड होते हैं जिनके पास व्यवसायों या सरकारों द्वारा जारी किए गए अधिकांश बॉन्डों की तुलना में वापस भुगतान नहीं किए जाने की अधिक संभावना होती है।